对资本投资项目的压制,工模具钢下游需求疲弱,公司内销和出口承压明显。同时,原材料稀有金属涨价,加上产量下降带来的平均单位成本上升,公司模具钢与高速钢实现毛利率16.4%、17.6%,分别下降5.1、6.7个百分点。
展望下半年,随着市场需求的改善及公司产品结构的持续调优,工模具钢板块有望实现修复。需求侧,从二季度开始,国内高端制造的投资恢复增长,国内市场需求开始温和恢复。模具钢方面,公司7000吨快锻项目投产,可锻造40吨、1.2米宽厚的大规格模块和直径1.2米的圆钢,并具备锻造超宽扁钢能力,锻造锻件最大长度15米,可满足汽车轻量化核心结构件一体化压铸件集成的需要,有望受益于新能源汽车市场的强劲需求。高速钢方面,公司是国内首家具有规模化粉末冶金高速钢产线的企业,国内汽车、航空航天对粉末冶金的需求逐渐增大,公司粉末钢产品产量快速增长,渗透率有望持续提升。
上半年,公司切削工具整体上涨7.0%,发展稳健。其中内销部分受国内机床市场需求增加拉动,内销侧重刀具转型升级的效果显现,公司自用一部分粉末钢升级的粉末丝锥、粉末钻头并全线投产的硬质合金生产线%;外销部分由于海外DIY工具处于去库存尾声,需求减弱对冲了产品价格上涨的影响,外销实现营收增长0.1%。
公司当前主要有两大类产品,高速钢(包括粉末冶金高速钢)产品主要为麻花钻及丝锥,高端硬质合金工具包括棒料、刀片和整体刀具。下半年公司切削工具业务有望保持持续增长:一方面,公司将启动新增500万支粉末丝锥产能,进一步增加公司在粉末丝锥领域的市场领导地位,实现进口替代,助力产品结构调优;另一方面,公司泰国切削工具工厂二期项目预计下半年完工投产,设计产能5000万件,实现产能翻番,进一步巩固公司海外布局。
未来,随着我国制造业逐渐向高端化转型,公司有望持续发挥自身差异化优势,推动产品结构向着高端化不断前进。
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